浙江龙盛：分散染料盈利趋好 维持“增持”评级

　　兴业证券（601377）研究报告指出，2012年前三季度浙江龙盛（600352）营业收入同比小幅下降4.39%，其中三季度营业收入同比下降13.15%，主要由于今年以来分散染料价格较为低迷，均价同比下降（但销量仍有所增长）。减水剂、汽车配件等其他业务收入下降也是原因之一。此外今年房地产业务以及中间体业务收入增长（主要依靠间苯二酚和对苯二胺产能投产带动销量增长），在一定程度上缓解了其他业务营收下滑对收入的影响。但今年三季度房地产业务结算较少，因而三季度营业收入下降幅度高于前三季度。

　　兴业证券认为，由于竞争结构较好及下游需求有所复苏，分散染料及中间体价格在9-10 月份陆续上调，其盈利能力环比改善。

　　兴业证券维持浙江龙盛2012-2014年EPS为0.55元、0.64元和0.73元的盈利预测，并维持“增持”的投资评级。

　　机构来源：兴业证券